随着周五午后股指被直线拉起， 上证指数(行情 股吧)顽强地收复了2800点的整数关，但其仍然不能改变周K线上又一根阴线的出现，近期上证指数周K线图呈阴阳间隔的有规律排列，也正体现了市场人士戏称的“俯卧撑”行情的特点，那么，随着下周奥运会的正式召开，A股市场后市究竟会如何运行呢？
 
 
    维稳行情需要强力政策
 
 
    本周市场一度出现的连续下跌走势可谓不合近期维稳行情的基调，而政策面的变化距市场预期较远则是最主要的原因，其中在时隔数月之后大盘股中国南车IPO的启动对市场的心理面和资金面都产生了重大影响。
 
 
    一位券商策略分析师在昨日接受《第一财经日报》采访时表示，股市自去年10月以来的调整，其最大原因不仅在于紧缩的货币政策抽紧银根，更主要的是股市筹码供应发生了本质的变化，除了数量确定的“大小非”外，新股IPO带来的全流通增量对市场的影响同样不容小视，在某种程度上其影响力甚至要超过“大小非”。而南车股份IPO的消息一公布，本周股指就出现连续下跌其实就是一个明证。市场此前普遍预期近期不会有大盘股的IPO，而南车股份IPO的启动打破了市场这一预期，对市场心理面是个沉重的打击；而下周一其申购的启动无疑又将冻结市场数以万亿元计的资金，对市场的存量资金具有一定抽血作用。
 
 
    一位资深市场人士则认为，如果政策面没有强有力的实质措施出台，仅凭目前舆论维稳的话，奥运维稳行情将难以为继。从A股市场的经验来看，每当大多数投资者期望在重大历史事件之际，A股市场出现稳定向上走势预期的时候，往往会适得其反，因为证券市场永远是少部分人赚钱，故机构资金往往反其道而行之，提前减仓，谨防在奥运会后成为抬轿者。此外，也不排除有机构资金通过打压股市，期望相关部门出台更为实质性的利好政策的可能性。
 
 
    尽管周五股指出现的大幅拉升让投资者又看到了一丝希望，但本周以来成交量的情况却在说明，维稳行情的高度着实有限。以上证指数为例，从周一的756亿元到周二的602亿元，再到周三周四的不足500亿元，前四天的成交呈现连续萎缩之势，尽管周五略有放量至519亿元，但这样的量能水平显然无法支撑股指出现大幅上扬。
 
 
    上述市场人士表示，下周奥运会的召开无疑将吸引国人绝大部分的注意力，股市的成交量有可能出现进一步的萎缩。地量的频繁出现说明，目前市场人气极度不足，今年以来股市赚钱效应的缺乏已经使越来越多的人开始远离股市，这也说明市场需要时间来休养生息，恢复人气，尽管此时的市场整体估值事后来看已经不高，但显然股市从来就不是一个理性的地方，涨过头和跌过头经常会出现。
 
 
    奥运后三种走势可能
 
 
    奥运会结束，意味着奥运的维稳行情将自然结束。在那之后，股指又将如何运行呢？一位具有十余年投资经验的私募基金人士昨日对《第一财经日报》描述了几种可能。
 
 
    该私募基金人士表示，最为乐观的看法就是奥运维稳行情取得成功，股指就此筑底成功开始反弹，再起一波升势，但这种可能在目前的宏观经济情况下基本不太可能出现。
 
 
    其次的可能就是维稳行情取得局部成功，股指在2700～3300点的区间内反复震荡，也就是现在市场说的“俯卧撑”走势。不过该私募基金人士表示，其实“俯卧撑”走势这个说法就注定了它的结局。不管一个人能做多久的俯卧撑，他总有力竭倒下的时候，股市也是如此，依靠政策支撑而非经济基本面支撑的走势难能走远，等到政策的支撑力度减弱或出现重大转向时，向下是股指唯一可以选择的方向，而此时的下跌往往杀伤力巨大。
 
 
    而最受该私募人士期盼的市场走势却是继续下跌。该私募人士表现，投资机会从来都是跌出来的，如果股指不受奥运会因素的影响而继续其自身选择，通过不断下跌来充分释放市场风险，那么真正的投资机会可能会更早的来临。就目前的整体市场估值而言，市场普遍认为较为合理，但还远不到很便宜的地步。现在只是到了金融资本和产业资本间博弈的战略相持阶段，双方可以说互有攻守，只有等股市跌到双方均认为非常便宜时，市场才能形成合力发动又一波牛市。
 
 
    (本文来源：第一财经日报 作者：张志斌)